在庞大的人口基数和人口老龄化趋势下,中国医药市场总量大,并具有较强的增长稳定性。从近年来医保收支变化来看,控费压力加大,医药市场长期增速放缓。从国家医保局设立、三明模式推广等系列医疗改革方向看,中国医药市场的结构调整将加速,趋势性变化将更趋显著:①辅助用药占比降低,治疗性用药占比提升。②一致性评价为进口替代创造条件,开启进程。市场结构调整将为创新药和优质的国产仿制药带来广阔的增量空间。
创新药政策环境的优化、近年来中国制药企业研发投入增加、CRO/CMO等创新产业链配套的日臻完善,中国的制药产业即将迎来收获期,预计未来2~3年国内上市的创新药数量将持续快速增长。中国制药产业正在快速崛起。截至2018Q1的全部基金持医药股比例为10.36%,较2017年Q4有显著提升,板块增配也推动了自2018年年初以来医药显著的超额的收益。
